多赚 3 个亿，四维图新在智驾地图红海赛道依靠业务结构转型实现盈利修复

在智能驾驶、高精度地图赛道价格战、行业持续烧钱的红海环境里，四维图新完成盈利修复，相比此前亏损阶段，利润端改善幅度接近 3 亿元，实现从持续大额亏损到归母净利润转正的转折，核心逻辑不是传统导航地图增收，而是智云、数据合规、车规芯片三大业务拉动，叠加业务重组优化，在行业普遍内卷的环境下稳住基本盘，走出阶段性经营阵痛。高精度地图赛道近几年竞争白热化，叠加车企自研、去图化路线冲击，传统图商单纯卖地图的模式利润持续被压缩，大量同行长期亏损，四维图新的突围思路，是把原有测绘、时空数据能力转化为数据合规托管服务，搭配杰发 MCU 芯片放量、智驾方案定点落地，打造多业务收入结构，降低对单一地图业务的依赖。

一、核心财务变化一览

二、红海赛道的核心竞争压力

1. 高精度地图价格战：多家图商、智驾方案商竞价接单，单套地图授权价格持续下行。
2. 去图化路线冲击：不少车企选择无图、轻图方案，压缩传统高清地图订单空间。
3. 研发投入高：智驾算法、采集设备、标注团队持续投入，行业普遍烧钱。
4. 客户议价能力变强：整车厂压价、拉长账期，上游供应商利润被持续挤压。

三、四维图新穿越红海的四大业务抓手

1. 数据合规业务：依托多年测绘资质与数据脱敏、数据托管能力，为车企出海、国内数据闭环提供合规服务，这一块属于高壁垒增量业务，增速显著高于传统地图。
2. 智驾行泊一体方案：PhiGo 系列方案分层布局，覆盖千元级入门行泊一体到城区高阶领航，适配不同价位车型，拿到多家跨国车企、国内车企定点订单。
3. 杰发车规 MCU 芯片：AC8015 等成熟芯片持续上量，出货量突破 500 万颗，海外客户占比高，芯片业务形成稳定现金流。
4. 业务重组优化：剥离部分亏损较重的智驾资产，精简业务线，控制无效研发开支，优化利润表。

四、业务板块分工

1. 智云：传统导航、高精度地图、数据合规、云服务，占总营收七成以上。
2. 智芯：杰发科技车规芯片，MCU、BMS、座舱芯片。
3. 智驾：行泊一体、端到端领航方案，对外 Tier1 交付。
4. 智舱：车载座舱软硬件方案，配套整车项目定点。

五、风险与理性观察要点

• 本次利润改善里面包含资产处置带来的一次性收益，主营业务扣非依旧亏损，盈利持续性还需要持续观察。
• 数据合规业务依赖国内法规与车企出海需求，政策变化会影响业务空间。
• 芯片、智驾方案同样处在激烈竞争中，后续能否持续放量决定长期价值。
• 传统车载导航地图业务收入承压，依然是公司的存量压力项。

【相关 FAQ】

问题 1，多赚 3 个亿，四维图新穿越红海，这个利润变化是怎么来的？

回答 1，四维图新 2025 年归母净利润转正，相比上一年亏损，利润改善幅度接近 3 亿元，一部分来自智云数据合规、芯片业务营收增长，同时包含处置子公司带来的一次性投资收益，扣非后主业依旧亏损。

问题 2，四维图新所处的红海是什么赛道，主要难点是什么？

回答 2，四维图新身处高精度地图、智能驾驶方案赛道，行业红海压力来自地图价格战、车企去图化路线、高额研发投入、整车厂压价，很多同行长期亏损。

问题 3，四维图新不靠传统地图，靠什么业务突围？

回答 3，四维图新突围核心增量是车载数据合规托管服务，搭配杰发车规 MCU 芯片量产、分层行泊一体智驾方案定点落地，用多业务结构降低对传统地图业务的依赖。

【参考资料】

[2026-04-28]（四维图新 2025 年报：营收 41.25 亿，归母净利润 1.04 亿）证券时报

[2026-04-30]（四维图新 2025 年报｜营收超 41 亿、净利转正，以强劲势能推动 AI 战略落地）新华网

[2026-11-10]（四维图新 CEO 程鹏：数据将成汽车智能化下一战场）腾讯新闻

[2026-05-20]（四维图新 PhiGo 智驾方案量产落地，覆盖高低阶行泊一体）四维图新官网

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